迎向 AI 與新能源應用浪潮之際,東元憑藉與鴻海及三菱 Fuso 的策略合作,在電動巴士驅動系統及大型資料中心解決方案領域同步發力,正逐步奠定國際市場的成長動能。專家推估東元 2025/2026 年 EPS 預估至 2.55/3.27 元。
以下是國泰證期解析今天(3日)盤中個股重點一次看。
1、東元:
鴻海與三菱 Fuso 卡車與巴士公司於 2025 年 8 月宣布在電動巴士領域合作,看好東元150~250kW 的電巴驅動系統在海外的拓展,同時在本業部分隨著與鴻海的策略結盟,未來除了原先在馬來西亞承攬超大規模資料中心機電工程案,也將搭配與鴻海的合作,提供大型資料中心的解決方案,預估25 /26 年預估 EPS 分別為 2.55/3.27 元,維持買進建議。
2、臻鼎:
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3Q25 在客戶新品發表與稼動率回升下,預期臻鼎獲利較前季大幅提升。4Q25 在手機備貨有望上修與新產能開出下,營運將為全年高點。於 25 年持續佈局 AI 相關業務,並在陸續通過客戶驗證及新產能逐漸開出下,預期 26 年 IC 載板、AI 伺服器、AI 眼鏡、摺疊手機等多項業務進入成長爆發期,預估 25/26 年 EPS 為 9.66/14.20 元,維持買進建議。
3、信驊:
信驊維持3Q25財測營收20~21億元,中位數季減8.7%,但研究部預期營收將季增 1~2%。展望 2026 年,受惠過去伺服器上行週期約 4~6 季,現在受惠 AI,週期拉長至 7 季以上、BMC 新品 AST2700 將 陸續導入客戶的 Oak 與 Venice 新平台,取代 AST2600,且 ASP 售價高出 50%以上、Mini BMC 新專案進入量產,然目前評價不便宜,維持中立建議。
4、雙鴻:
微流體技術目前仍處於實驗性質階段,在 26 年規劃推出的 Rubin 晶片設計已經大致抵定,並且供應鏈仍無能夠配合微流體的系統開發,研究部認為微流體技術在近年內推出可能性較低。雙鴻由於在 GB300 即時取得供應鏈認證,預期在 GB300 放量之後能夠有效帶動水冷板市占率提升至 20~25%,維持買進建議。
5、華碩:
標準款 ROG Xbox Ally 採用的是省電型的 Ryzen Z2 A,而高階款 ROG Xbox Ally X 則採用內建神經網路處理器 NPU 的 Ryzen AI Z2 Extreme CPU,強化 AI 功能,AI 處理能力為 50 TOPS。考量匯率因素延續,3Q25毛利率降至 14.3%, EPS 11.82 元,品牌營收仍續創新高,維持買進建議。
6、緯穎:
緯穎第三季營收將年增兩倍以上,九月營收有機會維持高檔,目前因 Trainium 需求強勁,雖第四季將進入產品轉換期,營收估將季減,全年營運仍大幅優於市場預期,公司持續擴廠,包含台南、墨西哥及美國持續擴廠,美國廠將可於 4Q 及明年開始營運,在明年成長動能估將維持高雙位數成長,維持買進建議。
7、聚陽:
聚陽 3Q25 營收 88.89 億元,出貨量 YoY-11.8%、 ASP YoY 4%,即使營收略低且有完整季度關稅共同負擔影響,毛利率估將與上季差異不大,優於先前預期。4Q25 進入運動盤旺季,因近期表現較佳以運動盤為主,預期運動盤比重可望持續季增,毛利率則季增至 23.5%以上,大多品牌客戶已漲價至終端市場,預期關稅影響將逐步消弭,營運低點已過,維持買進建議。
ETF月報:
聯準會 9 月如預期降息 1 碼,且明年 Powell 任期將滿,料川普將提名鴿派主席上台,明年降息幅度可期。AI敘事仍為股權交易主旋律,聯準會降息及第 4 季的季節性偏多行情,使美股Q4 看多,建議以科技及半導體產業(如:VGT.US、XLK.US、SMH.US)、 降息受惠的公用產業(如:XLU.US)、REITs(如:VNQ.US)題材為 ETF 配置主題;台股部分因指數短線偏高,建議改以高股息 ETF(如:0056 TT、000878 TT、00919 TT)防禦型操作。
※Newtalk提醒您:
#投資一定有風險,投資有賺有賠,投資前應檢視自身能力,申購前應詳閱公開說明書。