日本前首相石破茂於週日(7日)正式宣布請辭,潛在的接班人選眾多。市場對此消息反應正面,反映出對財政擴張的預期升溫。東京股市日經指數(Nikkei 225)和東證指數(TOPIX)今(9)日持續上漲,盤中分別創下 44,208點及 3,162.29點歷史新高。
據多項民調顯示,前經濟安全保障大臣高市早苗,與現任農林水產大臣小泉進次郎呼聲最高。自民黨接下來將決定採正常或簡化的選舉程序,目前跡象顯示,將進行完整的正式選舉,預計於10月展開。瀚亞投信指出,考量潛在候選人高市早苗的強勢地位,以及執政聯盟可能需與主張擴張財政的在野黨合作推動新法案,市場對未來政策走向保持關注。
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瀚亞投信表示,消息公布後,日本金融股表現相對穩健。儘管高市曾支持日本央行降息,市場對金融板塊反應冷淡,顯示市場認為,日本央行政策仍將以經濟數據為依據,而非政治變動,石破茂的請辭亦不至顯著改變利率路徑。
日圓兌美元匯率變動不大,仍維持在 147~148 之間盤整。市場共識認為,若高市當選自民黨總裁,日圓可能走弱;若小泉勝出,日圓則可能維持穩定或略為升值。
部分市場人士指出,高市偏好擴張財政,可能利多不動產與建設類股;其支持核能立場亦可能有利部分電力與天然氣公司。不過,目前仍難以判斷這些機會是否具備可持續性,政治局勢仍在發展中。
瀚亞投信強調,從過往經驗來看,政治事件通常不會創造結構性的投資機會,短期內,日股可能因政治不確定性而出現波動。投資角度仍應聚焦中期具潛力的被低估企業。展望 2026 年,日本企業獲利有望更為強勁,日股的投資價值與成長性不亞於美股。企業本身的獲利能力將比指數漲幅更具意義,主動型投資人可透過由下而上的研究展現選股價值。
