根據美國總統川普說法，以色列與伊朗達成停火協議，結束長達12天的地緣衝突，激勵全球市場信心回溫。台股昨天應聲大漲456點，收在22,188點，成功收復月線，成交量也擴增至3,939億元，顯示市場資金積極回流。分析師陳昆仁表示，在這波強彈背後，台股仍潛藏兩大利空。

以下是分析師解析台股迎來一利多與潛藏兩利空：

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一、停火是大利多 矽光子族群強勢噴出

此次中東局勢緩和為台股帶來明顯的「情緒面」推升，尤其以AI與台積電供應鏈為主的矽光子族群如上詮（3363）、環宇-KY（4991）等昨天強勢亮燈漲停。台積電也回補前一天的跌幅，展現大型權值股的穩定軍心作用。

此外，鴻海（2317）也因閉門法說釋出AI伺服器訂單，看到2027年的超強展望，加上電動車全球佈局擴大，重新獲得法人青睞。

二、台股兩大利空：匯率急升 外資空單壓力未解

儘管指數強彈，但陳昆仁提醒，市場仍不可忽視以下兩大風險：

「新台幣急升，匯損風險浮現。」昨天新台幣兌美元匯率一度大升近2角，達到29.1元附近。雖說升值代表資金回流，表面看似利多，但若升勢過急，將壓縮出口導向企業的獲利空間，甚至造成未避險企業產生匯損。此外，強勢台幣也會吸引熱錢短進短出，造成股匯市波動加劇。

「外資期貨空單仍高掛。」近期外資台指期淨空單仍逾4萬口，雖然外資可能藉此進行避險操作或套利，但對市場心理壓力仍不小。一旦國際市場出現不穩，這些空單可能成為台股的下壓力量。過去類似情境下，往往伴隨短線震盪或反覆測底。

總之，分析師指出，中東停火無疑是短線大利多，提醒投資人不應因一日大漲而盲目追高。應以「看懂法人布局、低接強勢股」為策略核心，像台積電、鴻海這類長期基本面佳、短期被低估的績優股，仍具中長線投資價值。

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