中東戰火再起，地緣政治風險升溫，加上油價飆漲、新台幣升值等多重變數衝擊，台股週五開盤即走低，終場大跌 214點，收在 22072點，櫃買指數更重挫1.5%。以下是分析師紀緯明盤點攸關台股下周走勢的三大警訊。
一、外資放空、散戶翻多、籌碼亮警報
持續更新：台股下周「剉咧等」？以色列空襲伊朗恐慌到底沒？看這一指標就懂
從盤後籌碼來看，外資期貨空單已衝破 42,000口，連兩日增加超過 3,000 口，顯示外資正在高檔積極布局避險策略。
更值得注意的是，散戶小台指標翻多，週五微型台指一口氣增加 11,582口多單，幾乎逼近過熱邊緣。籌碼面出現典型「外資避險、散戶追多」的警訊，籌碼指標開始亮出警報，下禮拜要做好防震準備。
二、中東地緣政治風險加劇
以色列突襲伊朗，導致兩國開始交火。此一事件迅速引爆全球避險情緒，西德州原油（WTI）單日大漲近10%，黃金與VIX波動率指數同步飆升。代表資金進入「避險模式」。
原油大漲雖對能源股短期有利，但也引發一項更深層的風險——通膨回升。根據過去的量化研究，油價上漲是推動通膨的核心因子，因為生產與運輸成本增加，最終都會轉嫁至消費者端。
更棘手的是，美國10%的基礎關稅仍在，加上企業低價庫存即將消化完畢，一旦成本疊加轉嫁，物價勢必走升，壓抑Q3消費力，成為未來經濟與股市表現的潛在陰影。
三、升值衝擊出口！新台幣創3年新高
除了國際風險外，台灣本地也面臨獨有壓力來源，也就是新台幣升破29.5元，創下近三年新高，對出口產業造成沉重打擊。
特別是工具機產業，受匯率波動影響最為劇烈。有業者透露，目前已有廠商實施「做三休四」、放無薪假因應。由於Q2原本以33元匯率報價，現在急升至30以下，不但毛利大幅縮水，還得認列匯損。
對本就毛利率不高的中小型製造業者來說，Q2財報恐成「財爆」。簡單來說，訂單接越多的賠越多，再加上關稅的衝擊，如果下游客戶不同意調整匯率計價，不少廠商會直接選擇不接單。
利空蠢蠢欲動
台股目前雖位處高檔，但多項警訊已浮現。從籌碼結構異常、地緣風險升高、原物料上漲導致通膨反彈，到新台幣升值衝擊出口。紀緯明表示，此時的關鍵在於「風險控制大於追逐獲利」。
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