由於美國總統川普的「對等關稅」威脅與聯準會(Fed)利率政策曖昧不明,美元、美債資產價格上沖下洗。加上新台幣在短短兩個交易日內急升逾 8% 影響,以投資美元計價為主的債券ETF價格於近兩個交易日出現較顯著的修正。

儘管債券ETF價格受金融市場波動與台幣兌美元的匯率波動影響,但提供月配機制的債券ETF,仍受到追求穩健收益的投資人青睞。整體固定收益型ETF近一周來出現 66.3億美元資金淨流入,美國、亞洲與歐洲債市各獲 28.5億、7.5億與 6.8億美元淨流入;另從債券信評看,非投資等級債ETF資金淨流入達 25.9億美元,投資等級債ETF僅 6億美元。

受到價格大幅修正影響,在五月份將除息的債券ETF中,有 3檔預估年化配息率達 9%以上,該 3檔均為非投資級債ETF。

▲4檔五月份非投資級債ETF除息一覽

第一金優選非投債ETF經理人王心妤指出,受到美國總統川普關稅政策帶來的不確定性,全球金融市場波動加大,四月份以來債券利差上揚,非投資等級債券價格修正,也使得債券殖利率攀升逼近 8%水準。

美國關稅措施目前雖不明朗但保有彈性,加上美國四月份勞動市場數據維持強韌,新增就業人口遠多於預期、失業率持平於 4.2%,部分緩解了市場對於美國景氣「硬著陸」的憂慮。下週的美國通膨數據與個人消費支出動能為後續觀察指標。

有法人表示,今年在高波動環境下,「高債息優於高股息」,非投資等級債的投資吸引力、投資價值走揚,關稅干擾放緩後,非投資級債可望持續發揮進可攻、退可守特性,現階段價格回檔後,更提供中、長期投資者較佳進場切入點。