清明時節,市場鬼故事發酵。就在川普宣布對多國課徵「對等關稅」後,美股連兩個交易日崩盤、市值蒸發約 6.6兆美元(約新台幣 220兆元),台股今(7)日也上演「黑色星期一」的恐慌拋售潮,指數早盤下跌逾 2,000點、創下史上最大。三大主要權值股台積電(2330)、聯發科(2454)、鴻海(2317),甚至過去抗跌的金融股族群,至上午 10 時依舊跌停板未打開。

上周融資斷頭賣壓湧現後,台股暫時止穩,但未料及對等關稅遠遠超出預期,對企業獲利及對經濟傷害甚巨。摩根大通首席全球經濟學家凱斯曼(Bruce Kasman)上週表示,若美國總統川普持續徵收對等關稅,恐致今年全球經濟衰退風險從 40%提高到60%,報復手段、市場情緒下滑及供應鏈中斷等,都可能放大此次加稅的影響。

永豐投顧建議投資人「保留現金,降低風險」,川普高關稅政策超乎預期,可能引發各界回想到 1920 年代末末美國實施關稅壁壘後所帶來的經濟衰退的悲觀預期,故建議盡量保留現金,降低風險,因對等關稅之故,永豐投顧下修企業獲利由原本 15%至 8.9%,下修幅度超過 5%,並並修正台股EPS至 1,240元、本益比粗估 15 倍,大盤底部位置約在 18,600~19,500點附近。

股市遭到無差別拋售,台股ETF自然也難逃跌停命運,像是市值型ETF 0050、006208 等均出現跌停,而與台股走勢反向的反向型ETF自然地亦出現漲停。「元大台灣50反1」出現破 12,000張成交量(00632R),價格來到 27.23元;「國泰臺灣加權反1」(00664R)也破萬張量,來到4.38元;富邦臺灣加權反1」(00676R)、「群益臺灣加權反1」(00686R)也是漲停板。

此外,債券ETF市場出現避險資金挹注,其中,元大美債20年(00679B)今日爆出14.5萬張的成交量、國泰20年美債(00687B)
31.75,市價皆上漲 2.3%;甚至槓桿型的「美債正二」也爆量大漲。「元大美債20正2」(00680L)大漲 4.82%、成交 13.7萬張、「國泰20年美債」(00687B)大漲近 5%,成交 5.1萬張。

不過提醒,無論是積極偏多的槓桿型ETF或偏空的反向型ETF,其主要投資標的為期貨契約,透過持有單一或多種期貨,追蹤「標的指數」的績效表現。投資人都不宜持有中長期,宜以短線操作為主,待不確定事件消弭後,務必停損或停利。

台股今(7)日崩跌逾 2,000點,多檔權值股、甚至金融股均普遍性跌停;有資金挹注於長天期美國公債ETF。多檔20年期美國公債標的上漲逾 2%。