「美國的黃金時代，從現在開始！」川普週一（20日）正式上任，展開其第二個總統任期。不出外界所料，那位總是將「MAGA」掛在嘴邊的狂人，一上台就火力全開。
川普先是在就職演說中，當著前總統拜登的面開酸「前朝處理非法移民問題失當」，並提到要將毒販視為「恐怖組織」、將墨西哥灣改為「美國灣」，甚至誓言要從中國手中「奪回巴拿馬運河」，以及將對加拿大、墨西哥實施加徵關稅等措施。
即便這些政見尚未生效，但都早已使市場投資人做出反應。《新頭殼》統整六項川普就職時發表的就職政見，及短期衍生的影響。
一、市場淡化「關稅論」 美元吐回漲幅
川普在就職演說表示，將「改革」美國的貿易制度，以保護美國的勞工及家庭。不但沒有要對公民徵稅，反而要將這些關稅與稅捐轉嫁給外國，並誓要建立「關稅局」（External Revenue Service）來處理對外國的關稅事務。
最首當其衝的，就是加、墨兩國。川普計劃要在 2/1 日前，對該兩國加徵 25%關稅。短線上，加拿大幣兌一美元一度貶 0.8%；墨西哥披索一度貶 1.2%。
然而，由於特定國家的貿易管制的細節尚未出爐、也還沒送交國會，加上市場先前已反應「關稅論」的衝擊，美元指數週一單日跌 1%，一度失守 108。即便十年期美國公債殖利率即便昨日一度升至 4.58%，但今日也轉跌。且跌幅比起 1/14日高點 4.8%，短線趨勢呈回檔休息。
摩根士丹利（Morgan Stanley）和摩根大通（JPMorgan）等多位分析師向《彭博》指出，美元最快可能於 2025 年中見頂，然後開始轉跌，法國興業銀行（Societe Generale）甚至預測，ICE 美元指數今年底將跌 6%。
不過，關稅除了不利於美國以外國家，也可能削弱美國的消費需求，且加國外長已放話若美國要課稅，報復性的「關稅戰」恐在所難免，這恐怕阻撓美國經濟成長。
二、解放美國石油產能 原油價格下挫
一向重視傳統能源的川普，也喊出「將宣布國家能源緊急狀態」，並重申競選時的標語「鑽吧、鑽吧」，保證將解放美國石油生產。他表示，美國擁有地球上數量最大的石油及天然氣，「我們將利用它。我們將『拉低』油價，再度充盈我們的戰略石油準備，並對全世界出口美國的能源」。
由於川普的宣示，促使國際油價下挫。美國西德州原油期貨價格週一下挫 1.3%，來到 76.34美元；布蘭特原油期貨價格每桶 80美元一度失守，目前正力守該價位。「台塑四寶」今早股價亦跟著開低，台塑（1301）下挫 1.76%、台化（1303）跌 1.24%、台塑化（6505）跌 0.54%、僅南亞（1326）力守平盤。
三、非法移民噩夢來臨 通膨風險也升溫
川普表示，也將對美墨邊境宣布「國家緊急狀態」，正在討論於週一稍晚簽署這項行政命令。他的移民政策，包括終止出生在美國的公民權、終止庇護、驅逐「數百萬非法外國罪犯」出境；並稱「我將派軍隊到南部邊境，擊退對我們國家的災難性入侵」。此外，他計劃恢復「邊境高牆」的建設，還將毒販列為「外國恐怖組織」，並暫停難民安置四個月。
過去兩年，外國移民是美國經濟維持就業增長、避免通膨失控的關鍵因素之一。目前美國失業率為4.1%。然而，川普計劃中驅逐非法移民，恐使美國勞動力進一步緊縮、失業下滑，進而影響經濟增長與通膨。
摩根士丹利估計，若這些移民計劃落實，美國人口增長率可能從去年的 1.2% 降至 1%或更低。同時，施羅德經濟學家指出，移民限制可能導致工資上漲及服務業通膨，甚至使潛在 GDP 增長率從目前的超過 2%降至 1.5%。
四、退出《巴黎氣候協定》 美國不玩了
川普還簽署了行政命令、發布了備忘錄，以減少能源生產方面的監管，以降低該國通膨情況。「氣候極端主義，導致美國通膨飆升，並給企業帶來了沉重的監管負擔。」川普表示將終結綠色新政，並將撤銷電動汽車強制令，拯救美國汽車工業。
川普還撤銷了與氣候相關的金融風險、促進清潔能源產業和就業、及推廣清潔轎車和卡車、及應對氣候變化對移民的影響等因應氣候變化的監管規定；以及支持阿拉斯加州的能源生產。此外，川普還退出了《巴黎氣候協定》。
這無疑對再生能源、電動車等相關類股是一項利空。
五、製造業重返美國 工業、銀行股受惠
川普的關稅政策，雖有助於業務重心擺在美國市場的製造商，像是通用、福特等汽車廠；且對中國的電商加徵關稅，也有利於亞馬遜、沃爾瑪等美國零售商。此外，他還要求北約其他成員國及亞太盟國必須提高國防預算，軍工、航太類股也可能受惠。
此外，川普也期待美國太空人將登上火星，並在上面插美國國旗。當時，特斯拉兼太空公司 SpaceX 執行長馬斯克笑了，並對川普豎起了大拇指。
若加徵關稅可能使美國通膨復燃，迫使聯準會（Fed）減緩降息，使利率維持在高檔。此將提高銀行業的淨利差，加上川普承諾鬆綁金融監管，企業併購活動有望增加，有利於美銀、富國、高盛、摩根大通等銀行業者。
六、未來美國人性別表達，只有男、女
「我們將打造一個不分膚色和任人唯賢的社會，」川普演說中表示，將終止了聯邦政府對人們表達的性別認同的認可，只承認出生時由生殖器官決定的生理性別。
這表示，未來美國要求護照、簽證等政府簽發的文件上將出示「生理性別」，而非「認同的性別」。該命令將指示各機構確保監獄和移民收容所等場所，按生理性別來隔離人員。
七、「世界衛生組織」美國也不玩了
在川普簽署的一系列行政命令，其中還有一項是恢復了新冠疫情時期的承諾：美國將退出世界衛生組織（WHO）。川普在第一個任期內曾於2020年7月採取行動，尋求讓美國退出世衛組織，先前他稱這個聯合國機構是「中國的傀儡」。
雖然前總統拜登在 2021 年一月上任首日就撤銷了這項決定。不過根據美國國會 1948 年的一項聯合決議，美國須提前一年通知，並付清拖欠世界衛生組織的所有款項才能退出。
