隨著市場重新評估聯準會（Fed）今年可能降息的步伐，全球債券殖利率大多上漲，美國十年期公債殖利率週一觸及 14 個月新高的 4.8%，引發消費者、企業借貸成本上升的擔憂，及對美國財政赤字的擔憂加深，全球債券市場正加速拋售持債。
美媒《CNBC》報導指出，美國財政部週二發布報告，2024 年12 月政府預算赤字達 867.32億美元、年減 33%，2025 會計年度前三個月（2024 年 10～12 月）預算赤字年增 39.4%至 7,109.44億美元。該國政府 12 月份收入為 4,544.15億美元，但支出高達 5,411.46億美元，而利息支付金額來到 3,083.53億美元、年增 7.1%。
預計 2025 全年美國的融資成本將突破 1.2 兆美元，超過 2024 年的最高紀錄。隨著融資成本上升、支出持續成長及稅收收入下降，共同導致赤字急劇上升，使國債突破 36 兆美元大關。
美國的超黨派機構「盡責聯邦預算委員會（CRFB）」主席 Maya MacGuineas 表示，美國絕對沒理由在經濟表現強勁且通膨壓力未除的同時，坐視年度預算赤字飆升至 2兆美元。
儘管短期公債殖利率在近一個月保持相當穩定，但長期殖利率曲線的利率卻飆升。反映出投資人對美國政府巨額預算赤字的擔憂，預計聯準會的降息幅度將比以前更少，他們要求更高的持債風險溢酬。例如美債ETF「iShares 20年期以上美國公債」（TLT.US）週二下跌 0.16%、收 85.29美元，創2023年11月1日以來收盤新低。
匯豐銀行首席亞洲經濟學家 Frederic Neumann 週一表示，美國公債殖利率上升，也使得一些央行在短期內降息變得更加困難。
