美股輝達（NVDA）股價近期落入修正區，近一個月來下跌 12.31%。對於其晶片供應商台積電（TSM）是否會有影響？對此，知名半導體分析師陸行之指出，「投資人不要把台積電跟輝達綁在一起看」，並稱不管是哪家的產品，訂單都逃不出台積電的手掌心。
陸行之於臉書發文指出，今年10/18日曾發文，在台積電的美股市值破兆後，之前以為要逐步邁進把第七名的 Meta 幹掉，結果 Meta 穩坐第七，而特斯拉（Tesla）及博通（AVGO）趕超台積電ADR（TSM），把台積電再打退到市值第十。特斯拉不但趕超台積電，還想超越跟馬斯克打嘴砲打擂台的祖克柏。
博通日前公布財報優於預期，全年 AI 相關營收暴增 220％，達 122億美元，占半導體業務 41％；預估 2025 會計年度第一季營收約 146億美元，優於市場預測均值 145.7億美元。股價連兩天大漲，市值衝破 1兆美元。
陸行之又提到「黃教主」（指輝達執行長黃仁勳）的公司最近表現普普，又被蘋果，微軟公司拿回冠、亞軍寶座。由這些排名變化觀察，最近半導體 AI GPU 晶片的設計及製造公司，及相關產業鏈有點「利多出盡」的味道，之前說過，AI GPU 晶片及產業鏈的投資人像吸毒，今年第四季 10%季度增長，已無法滿足投資人的高度預期（但季增 4%、年增 22%的博通，吹一下牛就暴漲），投資人有點開始轉向要做 ASIC AI 的蘋果及博通，搞 AI 大語言模型應用及 AI 自駕 Waymo 的谷歌，轉向電動車賣不動，但自用車自駕「FSD13」及 AI 機器人領先的特斯拉。
陸行之認為，之前已建議投資人不要把台積電跟輝達綁在一起看，因輝達的營收佔比還不如蘋果（應該 15%都不到），若 AMD 做 MI325／350／400；博通幫蘋果做 AI ASIC，亞馬遜（AMZN）找邁威爾（Marvell）做 Trainium 2/3，Inferentia，谷歌找台積電做 3nm 的 TPUv6，特斯拉找台積電弄 Dojo／FSD AI5。「這些訂單都逃不出台積電的手掌心」，但每一個客戶都想盡辦法要取代輝達的 GPU 訓練及推理晶片及架構。
陸行之指出，近月來台積電股價在 1,000元上下盤整、遲遲無法突破，應該是因為大家擔心川普會做什麼瘋狂的舉動。但也表示，台積電ADR 並非以美國市場為主來發行股票，無法列入 S&P 500 及很多美股指數的ETF、以及就是 2025 年資本開支還是超高，現金股利再怎麼提高，都低於台股市場平均，明年殖利率只有少少的 2%。
