國發會今（27）日公布 10 月份景氣對策信號綜合判斷分數。結果為 32 分，比上月減少 2 分，燈號續呈「黃紅燈」。主因是受到鋼鐵、化學材料市場需求平疲、產線排休；加上颱風山陀兒、康芮的干擾影響，工業生產指數轉為黃紅燈，製造業銷售量指數轉呈綠燈。

觀察 9 項構成項目，工業生產指數由紅燈轉為黃紅燈，製造業銷售量指數由黃紅燈轉呈綠燈，分數各減少 1 分；其餘 7 項燈號維持不變。個別構成項目說明如下：

  • 貨幣總計數 M1B 變動率：由上月 4.2% 增為5.0%，燈號續呈「黃藍燈」
  • 股價指數變動率：由上月 32.1%增至 40.1%，燈號續為紅燈
  • 工業生產指數變動率：由上月 12.0%減至 7.5%，燈號由紅燈轉呈「黃紅燈」
  • 工業及服務業加班工時變動率：由上月下修值 7.8%減至 7.5%，燈號續為「紅燈」
  • 海關出口值變動率：由上月 4.6%增為 8.8%，燈號續呈「綠燈」
  • 機械及電機設備進口值變動率：由上月 20.4%增為 20.8%，燈號續為「紅燈」
  • 製造業銷售量指數變動率：由上月下修值 7.1%減至 3.1%，燈號由黃紅燈轉呈「綠燈」
  • 批發、零售及餐飲業營業額變動率：由上月下修值 4.5% 減為 3.2%，燈號續為「綠燈」
  • 製造業營業氣候測驗點：由上月上修值 94.87點減至 93.12 點，燈號續呈「黃藍燈」

觀察各項指標，其中領先指標經回溯修正後轉為連 3 個月下滑，同時指標則大致持平，顯示國內景氣維持成長，惟須密切關注後續變化。

一、領先指標

  • 領先指標不含趨勢指數為 101.84，經回溯修正後，較上月下滑 0.47%
  • 七個構成項目經去除長期趨勢後，四項較上月下滑，分別為：建築物開工樓地板面積、製造業營業氣候測驗點、工業及服務業受僱員工淨進入率、實質貨幣總計數 M1B；其餘 3 項較上月上升，分別為：實質半導體設備進口值、外銷訂單動向指數、股價指數。

二、同時指標

  • 同時指標不含趨勢指數為 104.10，較上月下滑 0.004%
  • 七個構成項目經去除長期趨勢後，兩項較上月下滑，分別為：電力（企業）總用電量、批發、零售及餐飲業營業額；其餘五項較上月上升，分別為：實質海關出口值、工業生產指數、實質機械及電機設備進口值、工業及服務業加班工時、製造業銷售量指數。

三、落後指標

  • 落後指標不含趨勢指數為 97.37，較上月下降 0.63%
  • 五個構成項目經去除長期趨勢後，僅全體金融機構放款與投資較上月上升；其餘四項均較上月下滑，分別為：製造業單位產出勞動成本指數、五大銀行新承做放款平均利率、失業率（取倒數）、製造業存貨價值。

展望未來，國發會指出，由於國際貨幣基金組織（IMF）等機構普遍預測，明（114）年全球貿易量成長率將較今年提升，顯示終端需求維持復甦趨勢，加上 AI、高效能運算等新興科技應用持續推展，出口成長態勢可望延續。

投資方面，受惠國內半導體業者持續擴充先進製程、科技供應鏈回流，加上國際大廠陸續來臺設置研發或資料中心，以及企業加速導入低碳化、智慧化相關設備，均有助激勵投資動能。

消費方面，隨國內就業市場穩定，企業獲利轉佳，帶動調薪及獎金發放意願，加以政府持續推動減輕人民負擔措施，提高可支配所得，將維繫民間消費動能。但全球經濟仍存在川普上任後之經貿政策、地緣政治衝突等不確定因素，對國內景氣影響仍須密切留意。