[Newtalk新聞] 分析》鮑爾稱「毋需急於降息」，美元維持高檔 非美貨幣後市怎麼看？

「經濟並未發出任何需要急於降息的信號」、「目前看到的經濟實力，使我們得謹慎做出決定」，聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）昨（14）日鬆口這段話後，可能使利率市場對原先預期的降息路徑出現變數。

川普勝選後帶來的「川普交易」行情近期持續發威，市場仍被川普的上任政策前景及政府官員人選所主導。過去一周，美元表現格外亮眼，美元指數昨日進一步觸及 106.9水準，再創 2023 年 11 月來的新高和年度新高。利率市場交易員下修對聯準會 12 月降息的押注。

FXTM富拓首席中文市場分析師楊傲正指出，自川普當選後，市場普遍期待其減稅政策將利好美國企業並促進經濟成長，此外，預期關稅政策公布也將吸引資金回流美元，進一步推升通膨和物價，令聯準會放緩降息步伐。由於共和黨已確定掌控參、眾兩院，意味著共和黨將「全面執政」，川普的施政或將無阻推行，短期內，市場有望延續對「川普交易」、美國經濟振興的樂觀預期，美股三大指數與其相關題材，像是特斯拉、美元指數等，漲勢仍可望持續一段時間。

當美元維持強勢，相較於非美貨幣，則持續看貶。至今（15）日早盤，歐元兌一美元匯率最高來到 0.95元左右，自美國總統大選過後，歐元已貶值近 4%；澳元兌一美元的貶值，也有 3.5%幅度，目前為 1.548元。

亞幣方面，新台幣也走弱，盤中一度貶破 32.63元，繼續刷新逾 3個月新低，自美國大選後也貶了約 1%；日圓兌一美元匯率，盤中一度走貶至 156.73元左右，為週五亞洲早盤 7 月 23 日以來的最高水準。該貨幣對的走貶受到美元（USD）普遍走強的支撐。

近期，日本公布第三季國內生產毛額（GDP）數據，相較上季成長 0.2%，與市場預期一致。第三季國內生產毛額年化成長 0.9%，高於市場預期的 0.7%，但相較於第二季的 2.2%成長率，卻是大幅放緩，這使得日圓仍維持疲軟格局。日本央行總裁植田和男指出，央行將仔細審查收入數據以做出未來的政策決定。日後須關注，除了日本央行的升息計畫，還有日本政府是否會「干預」，因此或許有助於限制日圓走貶。

楊傲正示警，目前需要注意的是，儘管對「川普交易」的憧憬可能持續推升美股，但當聯準會可能放緩降息步伐的消息開始發酵後，美股可能會因此出現回調。近期已有多位聯準會官員在降息問題上表達需要保持謹慎。

相比之下，美元指數則有望受益於川普交易和降息步伐放緩的預期，因此美元指數已連 5個交易日走揚，持續刷新 2023 年 11 月以來的新高。在美元一支獨秀下，非美貨幣恐持續下行。尤其歐元、英鎊、澳元首當其衝。此外，日圓在周四亞洲盤中進一步跌破 156 水準，近今年7月的低點160關口，相信貶勢可能持續。