近日外資紛紛從中國指數股票基金（ETF）中大規模撤資，並已持續 4 週之久，顯示市場對中國經濟前景的信心正顯著下降。

根據《彭博社》報導，這波撤資潮的根本原因可歸咎於兩點：

一為美國總統選舉結果顯示川普勝選，這引發了市場對加徵中國出口商品關稅的擔憂；

二為北京的經濟刺激措施，未能令投資者對中國能有效應對即將到來的經濟挑戰抱有信心。

上週，規模達 95 億美元（約 3,078 億台幣）的中國大型股 ETF 流出 3.15 億美元（約 102 億台幣），這是自 10 月初大規模資金流入以來的第四週連續撤資。而同時期的 MSCI 中國 ETF 也出現了 2.8 億美元（約 90 億台幣）的資金流出。

TMX VettaFi 的行業研究主管羅克珊娜‧伊斯蘭（Roxanna Islam）指出：「川普一貫主張減少對中國的依賴並促進美國製造業，這使得中國 ETF 面臨極大壓力。」她進一步補充說，隨著川普的勝選，投資者對美國股市前景持樂觀態度，加上可能出現的貿易政策變化，許多國際基金選擇撤出中國市場。

美國當選總統川普。 圖：達志影像／路透社
美國當選總統川普。 圖：達志影像／路透社

此外，川普政府的減稅和放鬆管制政策也使投資者更看好美國市場，從而削弱了對風險資產的興趣。

北京最近宣布的刺激措施亦未能激起市場熱情。該計劃主要旨在緩解地方政府的債務負擔，但未能提供市場期待中的全面財政支持。伊斯蘭認為，投資者本期待北京推出針對中國日益增長的債務問題的更有力刺激措施，但現在既缺乏全面的計劃，又面臨川普勝選後對中政策的不確定性，讓投資者感到失望。

中國經濟不好，近期面臨就業困難的困境。（示意圖）   圖：擷取自每日人物

中國經濟不好，近期面臨就業困難的困境。（示意圖）   圖：擷取自每日人物