台積電（2330）下週四將召開法說會，其先進封裝（CoWoS）產能將成市場關注焦點。對此，知名半導體分析師陸行之昨（7）日在臉書發文點名萬潤（6187）、均豪（5443）、志聖（2467）等三家相關供應鏈，認為從第三季營收表現來看，均豪、志聖等兩公司看不出有接到設備大單的樣子。

陸行之指出，雖然台積電明年底 CoWoS 產能倍增有餘將達 75-80k/m，但觀察目前國內設備廠商的營收，目前除了萬潤營收繳出非常突出的數字外，均豪第三季度季增 12%、志聖季減 22%，「老實說，如果說這兩家公司有接到 CoWoS 設備大單，到目前為止還真看不出來。」

陸行之認為，雖然市場看好的氣冷／水冷散熱／均熱片產業鏈，但從第三季度營收的季增 6～12%、年增 15～20%來看，也沒有讓人感覺很驚艷，不過第二季度的產業玩家毛利率確實有明顯改善，待看第三季度營業利潤率是否能更上層樓。

陸行之也指出，雖然台積電CoWoS 產能顯示明年產能需求會倍增多，不過多數供應鏈股票已反應到明年估值，陸行之說明，台積電先進封測技術演進持續領先沒問題，比較擔心微縮趨緩，光刻機設備投資變貴，大客戶不願買單。