放空機構興登堡（Hindenburg Research）週二（27 日）盤前發布做空報告，指出「人工智慧新寵」美超微（SMCI）存在「會計操縱、未披露的關聯方交易的證據、違反出口禁令及客戶流失」等一系列問題，表明該機構已做空美超微。
美超微週二早盤股價一度大跌 8.7%，但很快地跌勢收斂，驚險收跌 2.64%、至每股 547.64美元。
興登堡發布報告中聲稱，美超微存在會計操縱、親屬間自我交易和逃避制裁的新證據，這間公司就是（會計操縱）累犯。求證的對象包括美超微前高層員工、產業專家等人，並對訴訟紀錄及海關文件進行調查後發現，美超微不僅疑似財務造假，還涉有未遵守出口管制、未如實揭露關係人交易資訊等問題。
2018年，美超微因未如期繳交財報，被那斯達克交易所強制下市，直到2020年一月才重新上市；2020年，美超微才因會計問題遭美國證券交易委員會調查，最終，美超微以更正財務報表和支付 1,750萬罰款結案，並承諾不再違規。
興登堡研究指出，2020年證交會的調查多與不當認列營收和短報支出有關，金額至少涉及 2億美元，透過手段提高了營收、獲利和獲利率。報告也指出，付出罰金後，公司不到三個月後，又重新回聘那些涉及會計缺失的高階管理階層。
美超微透過銷售資料中心伺服器，成了AI熱潮最大受惠者之一。其營收截至六月底止的會計年度，翻倍成長至 149億美元，並預估這個財年會達 280億美元左右。
不過，美超微、戴爾（DELL）、慧與科技（HPE）等公司販售的AI伺服器獲利能力仍受到質疑。原因是，這些伺服器一般來說利潤較低，《華爾街日報》就曾指出，慧與毛利率超過三成，美超微則僅有 14%～17%。
自今年一月初，美超微股價自每股 290美元開始飆升，至三月達到每股 1,200美元以上。現今，該股較三月的峰值腰斬約 50%，但今年迄漲仍高漲了超過 91.8%。該公司最近宣布從 10 月 1 日起進行 10 比 1 的股票分割。
