台積電（2330）週四（18日）將舉行法說會、公布今年第2季財報；而前一天，或受到美國前總統川普「質疑保台言論」影響，股價表現平淡，週三午間盤中下跌2.37%，每股來到1,030元。外資摩根士丹利在公司法說會前，釋出最新報告預測「三大情境」，研判台積電股價於法說後短線再漲1%～3％，機率可望7成，但假如展望不如預期，恐要提防股價面臨千元保衛戰。

大摩在台積電法說會前發表「三大情境」報告，半導體產業分析師詹家鴻分析，「情境二」為目前基本預期，且在三種情境中發生機率最高。主因在於，預計AI半導體的需求會續增，且台積電的定價能力可能將維持至2025年。

情境一：發生機率20%。估計台積電Q3營收季增11%～15%、毛利率53%，全年營收年增26%～29%，晶圓價格上漲。在此情境下，台積電展現營收與獲利的強勁增長，且AI晶片需求超優於預期，並預示供給短缺，公司股價可望再上漲3%。

情境二：發生機率50%，為基本的預期。估計Q3營收季增10%、毛利率52%，全年營收年增25%、晶圓價格仍在協商中。在此情況下，台積電保持穩定的成長與利潤率，預期將激勵股價上漲1%。

情境三：發生機率30%，也是最悲觀的假設。預估第3季營收季增5～9%、毛利率51%，全年營收年增21%～24%、晶圓價格上漲面臨挑戰，加上AI需求逐漸被滿足。台積電將面臨成長緩慢與利潤壓力，預估股價恐下跌5%。

對於台積電今年Q2財報預測，大摩觀點認為，據內部數據預測，Q2營收可望優於預期，預計台積電將更新2024年全年營收指引（以美元計算），約預估年增25%。不過，詹家鴻也說，台積電前景充滿機遇及挑戰。在上行風險方面，可能會向大客戶收取更高的代工費，使其毛利率長期維持在至少53%。