美國國債總額在今年初首次突破了 34 兆美元的門檻，並且在高利率環境下，美國財政部的利息支付達到了一個天文數字。根據美國財政部的數據，去年投資者從美國政府債務中獲得了近 9,000 億美元的年利息，是過去十年平均值的兩倍。
目前，幾乎所有期限的國債殖利率都在 4% 以上，預計這將進一步推高美國的利息支出。美國國會預算辦公室在今年 2 月估算，今年支付給個人投資者的利息和紅利將增至 3,270 億美元，是 2010 年代中期的兩倍多。而在未來十年中，利息支出預計將逐年增加。
在 3 月份，美國財政部向國債持有人支付了約 890 億美元的利息，換算下來，每分鐘支付的利息達到約 200 萬美元。這種規模的付息反映了美國基準利率在兩年內從 0% 提升至 5% 以上的必然結果。
儘管通貨膨脹接近聯邦準備理事會可能考慮降息的臨界點，但美國消費者物價指數（CPI）的進展卻停滯不前。這延遲了市場對降息的預期，至少推遲至今年秋季。此外，美國經濟仍保持良好的勢頭，儘管 4 月的勞動力市場出現了一些降溫跡象，但聯準會在開始寬鬆周期時可能不需要大幅降息。
在這樣的環境下，美國國債投資吸引力逐漸增強。固定收益資產重新在美國市場上顯得名副其實，投資者正將收入重新投入固定收益資產。聯準會的高利率政策有助於固定收益資產的收益率增加，吸引了更多的投資者。
短期票據投資的貨幣市場基金資產規模達到創紀錄的 6.1 兆美元，同時債券基金在今年以來吸收了 1,910 億美元的資金，扭轉了 2022 年的創紀錄資金外流。
不過，美國的巨額赤字可能將持續擴大，美國或許將透過持續的新債券供應來融資。這種情況可能帶來債務泡沫的風險，需要市場和投資者警惕。
儘管通貨膨脹接近聯邦準備理事會可能考慮降息的臨界點，但美國消費者物價指數（CPI）的進展卻停滯不前。 圖 : 翻攝truney precious.com(資料照)
