可成遭外資降評喊賣 目標價下探175元

新頭殼newtalk | 文/中央社
0459-07-23T07:46:57Z
可成面臨2019年機殼設計變更有限、客戶與產品集中度偏高等風險,毛利率恐承壓,投資評等從中立降至賣出,目標價從新台幣230元下修到175元。。   圖 : 翻攝自fullarts.com
可成面臨2019年機殼設計變更有限、客戶與產品集中度偏高等風險,毛利率恐承壓,投資評等從中立降至賣出,目標價從新台幣230元下修到175元。。   圖 : 翻攝自fullarts.com

美系外資指出,金屬機殼廠可成面臨2019年機殼設計變更有限、客戶與產品集中度偏高等風險,毛利率恐承壓,將可成投資評等從中立降至賣出,目標價從新台幣230元下修到175元。

可成股價今天下跌8.5元開出,盤中重挫逾7%,最低來到199元,面臨200元保衛戰。

美系外資出具研究報告表示,iPhone需求不佳已是眾所皆知,但可成毛利率仍面臨其他風險,包括2019年機殼設計變更有限,可能導致競爭加劇、平均售價難以提高,加上可成的客戶與產品集中度偏高,因此將可成2019年、2020年每股盈餘(EPS)預估值調降15%、16%至24.6元、23.93元。

美系外資認為,鎧勝-KY預計從2019年第3季小量生產iPhone機殼,第4季將放量,恐持續威脅可成地位,可成也將面臨兩難抉擇,需考慮應殺價守住市占率,或寧可流失市占也不願平均售價下滑。

考量智慧型手機機殼趨向商品化、產品週期拉長,美系外資預期可成毛利率將從2018年42%下滑到2019年39%,將投資評等從「中立」降至「賣出」,目標價從230元下修到175元。

國內法人指出,目前可成超過70%營收來自蘋果相關裝置,客戶集中度高,且iPhone、MacBook及iPad近年出貨量僅持平到小幅衰退,影響可成的成長動能。

此外,國內法人觀察,可成目前幾乎100%的營收都來自消費性電子產品,營收受景氣及淡旺季影響大;蘋果近年積極提升供應商數量,更造成同業競爭增加。在蘋果對於硬體的重視度逐漸降低後,可成的iPhone出貨占比增加題材對於評價的提升效益將有限。

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