中國這個世界第2大經濟體由於正奮力對老舊產業進行痛苦的重建工程，7月相關指數顯示其經濟活動變緩，年初至今的投資成長率是超過16年來最慢的速度。

根據路透社11日晚間報導，中國今年1月到7月的固定資產投資速率，從1月到6月的9%下滑到8.1％，而分析師們原本預期可以達到8.8%。

這是中國連續第3個月經濟成長率在10%以下，也是自1999年12月以來至今成長率最衰疲的時刻，顯示了第1季信貸繁榮（credit boom）的影響正在消退中。

位於新加坡的德國商業銀行資深新興市場經濟學家周浩（Zhou Hao）表示：「人們擔憂未來幾年缺乏強勁的需求，所以他們沒有真的進行投資，特別是在資本支出（Capex，也就是為了獲得固定資產，或為了延長固定資產耐用年限而流出的費用）上，而資本支出正是逐漸緩慢投資中最具驅動力的因素。」

目前中國的消費依然強勢，而投資和淨出口開始趨緩，中國政府可能會透過財政政策來提振整體經濟的成長。

然而這個星期的貿易數據顯示，中國在出口方面更進一步地下降，在進口方面也呈現高於預期的跌幅，意味著中國在國內和國外的需求雙雙跌宕。位於上海的澳新銀行市場經濟學家曲天石（David Qu）表示，衰疲的工業活動是經濟虛弱的徵兆，中國不太可能使用貨幣政策來恢復經濟成長。

曲天石表示：「由於需要持續擺脫產能過剩的狀況，經濟活動不是那麼良好，因此並沒有很大的空間可以緩解衰疲的現狀。」

固定資產投資的衰退，主要是受到礦產業投資率下降22.9%所影響，顯示中國政府對於老舊產業進行減產的政策目標正在發生作用。

不動產投資成長率下降到5.3%，但依然維持在高檔。

中國持續下滑的經濟成長率，來自投資者擔憂這個國家在地方層級積累了太多的債務。

中國國營企業的投資成長率，在1月到7月份的數據冷卻到21.8%，而1月到6月則為23.5％。

同時間，民間投資則增加了2.1%，但相較於上半年度的2.8%，顯示了投資者對於國有企業痛苦的改革所帶來的經濟成長前景依然心存警懼。民間投資佔中國整體投資約60%。

中國國家統計局發言人盛來運（Sheng Laiyun）表示，正當新興產業公司仍有意願投資的時候，一些民間企業依然掙扎著努力設法取得資金。

盛來運在一場新聞記者會上發佈統計數據後告訴記者們：「大部分的民間公司必須仰賴他們自己的募資來源。」

盛來運說：「雖然政府很努力，根據企業的回饋，他們仍然面臨著取得銀行融資的困難。」

中國的工廠產能在7月較去年同期上升了6個百分點，與分析師們原本預期的6.1%相比略低。由於零售成長率在上個月增加了10.6個百分點後，這個月回降至10.2％，因此消費額略為疲軟。

（圖片來源：達志影像 /路透社資料照片）