中國人民銀行(央行)週日宣布6個月來的第3次降息決定,自週一起將貸款和存款基準利率各下調0.25個百分點,分別至5.1%和2.25%。以下是幾位經濟學家對此次降息的看法:

瑞銀(UBS)胡志鵬和汪濤──此舉基本符合我們和市場的預測,背景是實質經濟搖搖欲墜,通縮壓力升高。中國GDP成長率已經放緩到了2009年以來的最低水平,GDP平減指數較去年下降1.1%。在目前情況下,貨幣寬鬆政策對於抑制貨幣環境的被動緊縮和保持金融穩定來說是有必要的,儘管債務負擔、產能過剩和房地產市場的結構性下跌將削弱寬鬆政策促進成長的效果。

荷蘭國際集團(ING)康登(Tim Condon)──調降政策利率意味著向存款利率自由化又邁進了一步,將銀行存款利率浮動上限由基準利率的1.3倍提高到1.5倍。下調貸款利率或許可以鼓勵銀行參與中國財政部3月宣布的人民幣1兆元的貸款交換債券的交易中來。我們並認為,中國央行認為量化寬鬆是解決將於今年到期的人民幣1.8兆元地方政府債務再融資問題的最後一招。

花旗集團(Citigroup)沈明高、Serena Wang──中國央行接下來取消存款利率浮動上限,從而走完利率市場化最後一步是自然而然的事。考慮到存款利率上限的調整步伐加快,目前我們認為中國央行可能會在年底前取消這一上限。這有可能會推升短期資金成本,為經濟成長增加更多不確定性。若這一上限取消,我們預計1年期存款利率或在今年降到1.75%,而且下一次降息的幅度可能為50個基點。

凱投宏觀(Capital Economics)威廉斯(Mark Williams)──這不大可能意味著刺激政策的終結……我們預計在2015年年底前還會降準150個基點。有人認為,中國正徘徊在經濟崩潰的邊緣,但考慮到決策者手中的可用工具以及動用這些工具的意願,形勢應可很快回穩。這將使中國GDP成長率保持在官方目標7%左右。雖說降息是對經濟走弱作出的一個反應,但對股市而言可能是又一項利多。

(圖片來源:達志影像/路透社資料照片)